PT. Kalbe Farma Tbk merupakan perusahaan multinasional yang bergerak dalam
bidang produk farmasi , suplemen, nutrisi dan juga layanan kesehatan yang memiliki
pusat di Ibukota Jakarta, Indonesia. Perusahaan ini memproduksi berbagai macam-macam bahan farmasi. Motto perusahaan ini adalah The Scientific Pursuit of Health
for a Better Life.
Perusahaan Kalbe Farma berdiri
pada tanggal 10 September 1966. Kalbe Farma telah merangkul mencapai total 28
pasar internasional. Kalbe telah bertransformasi dari
produsen obat-obatan menjadi salah satu penyedia layanan kesehatan yang
menyeluruh melalui penyediaan solusi kesehatan yang lengkap mulai dari produk
obat-obatan, nutrisi, suplemen, makanan dan minuman kesehatan hingga mencakup
peralatan kesehatan termasuk pelayanan kesehatan primer. Pada sekitar tahun 1991,
Kalbe terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia sebagai perusahaan publik. Saat ini
Kalbe telah menjadi perusahaan produksi kesehatan publik terbesar di Asia
Tenggara yang memiliki nilai kapitalisasi pasar sebesar USD 3,9 miliar dan jumlah
omset penjualan Rp 10,91 triliun yang terhitung hingga pada akhir tahun 2011
kemarin.
Kalbe
memiliki fokus bisnis pada 4 divisi, yaitu divisi obat resep, divisi produk
kesehatan, divisi nutrisi serta divisi distribusi dan logistik. Saat ini Kalbe
didukung lebih dari 15.000 karyawan termasuk 4.000 tenaga pemasaran dan
penjualan yang tersebar di seluruh wilayah Indonesia, sehingga Kalbe mampu
menjangkau 70% dokter umum, 90% dokter spesialis, 100% rumah sakit, 100% apotek
untuk pasar obat dan resep serta 80% untuk pasar produk kesehatan dan nutrisi.
1.
Analisa
Kondisi Keuangan:
|
Keterangan
|
2011
|
2010
|
2009
|
2008
|
2007
|
2006
|
2005
|
|
CR
|
3,6527
|
4,3887
|
2,9870
|
3,3335
|
4,9826
|
5,0427
|
3,9406
|
|
QR
|
2,6070
|
3,0360
|
1,9995
|
2,8345
|
3,6988
|
3,0915
|
2,0489
|
|
ITO
|
3,1437
|
3,2630
|
2,9304
|
2,5363
|
2,4198
|
3,3605
|
2,9112
|
|
IP
|
116,1052
|
111,8603
|
124,5564
|
143,9104
|
150,8389
|
108,6148
|
125,3779
|
|
ARO
|
7,1320
|
8,0991
|
7,5480
|
8,4217
|
8,0555
|
9,3083
|
10,1317
|
|
ACP
|
51,1778
|
45,0667
|
48,3572
|
43,3404
|
45,3106
|
39,2123
|
36,0255
|
|
TAO
|
1,3187
|
1,4542
|
1,4018
|
1,3011
|
1,3633
|
1,3129
|
1,2671
|
|
FAO
|
5,8657
|
6,3708
|
6,4997
|
5,9346
|
5,8173
|
5,9270
|
6,8337
|
|
DR
|
0,0170
|
0,0036
|
0,0526
|
0,0711
|
0,0611
|
0,0819
|
0,2201
|
|
DER
|
0,0226
|
0,0047
|
0,0788
|
0,1119
|
0,0927
|
0,1264
|
0,4371
|
|
ER
|
0,7875
|
0,7641
|
0,6649
|
0,6351
|
0,6592
|
0,6476
|
0,5036
|
|
EM
|
1,2699
|
1,3087
|
1,5039
|
1,5746
|
1,5171
|
1,5442
|
1,9859
|
|
GPM
|
0,5087
|
0,5052
|
0,4965
|
0,4829
|
0,5070
|
0,5104
|
0,5047
|
|
OPM
|
0,1350
|
0,1226
|
0,1501
|
0,1450
|
0,1612
|
0,1764
|
0,1805
|
|
NPM
|
0,1411
|
0,1258
|
0,1022
|
0,0897
|
0,1007
|
0,1114
|
0,1067
|
|
OIROI
|
0,1781
|
0,1783
|
0,2104
|
0,2003
|
0,2197
|
0,2316
|
0,2300
|
|
ROA
|
0,1861
|
0,1829
|
0,1433
|
0,1239
|
0,1373
|
0,1463
|
0,1410
|
|
ROE
|
0,2385
|
0,2394
|
0,2155
|
0,1951
|
0,2084
|
0,2259
|
0,2694
|
Aspek Likuiditas merupakan
aspek yang menunjukkan seberapa efisien dana (cash flow) dapat digunakan untuk
kepentingan perusahaan, yang dilihat dengan menghitung beberapa rasio seperti
Current Ratio (CR), Quick Ratio (QR), dan Cash Ratio (CR). Berdasarkan data
dari Current Ratio dan Quick Ratio PT Kalbe Farma dari tahun 2005 hingga 2011
menunjukkan adanya fluktuasi ratio selama kurun waktu 6 tahun. Fluktuasi yang
terjadi pada dua rasio tersebut tidak terlalu signifikan dan hasilnya dalam range yang positif, maka kelompok kami
menyimpulkan bahwa aset lancar perusahaan lebih besar dari hutang lancar, yang
mengindikasikan bahwa PT Kalbe Farma masih dapat bertahan untuk membiayai
keperluan lain selain membayar hutang.
Aspek Leverage yang terdiri dari Debt Ratio (DR), Debt
Equity Ratio (DER), Equity Ratio (ER), dan Equity Multiplier (EM) menunjukkan
permodalan perusahaan dan komposisi penggunaan hutang. Melalui aspek ini,
dampak penggunaan hutang terhadap kondisi keuangan perusahaan dan tingkat
resiko financial perusahaan dapat diukur dengan perbandingan yang sudah
ditentukan. Berdasarkan table diatas, jumlah DR yang sangat signifikan terjadi
pada tahun 2005 ke 2006 karena penurunan mencapai angka sebesar 13,82,
sedangkan ER mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Fluktuasi pada DR dan
peningkatan pada ER menunjukkan hasil yang positif yaitu resiko finansial PT Kalbe Farma semakin
kecil, meskipun pada awal tahun resiko finansial sangat besar namun pihak
perusahaan dapat memperbaikinya, sehingga saat ini dapat dikatakan bahwa
perusahaan tidak banyak dibiayai hutang. Begitu pula dengan hasil DER dan EM
yang menunjukkan resiko financial atau hutang yang rendah dalam perusahaan.
Aspek Efisiensi berfungsi mengukur kemampuan perusahaan terkait
pemanfaatan asset dalam menghasilkan profit. Di dalam aspek ini, mencakup 6
kalkulasi yaitu Inventory Turnover (IO), Day’s Sales In Inventory (IP), Account
Receivable Turnover (ARO), Average Collection Period (ACP), Total Asset Turn
over (TAO), Fixed Asset Turnover (FAO). Berdasarkan data ITO yang ada,
menunjukkan bahwa PT Kalbe Farma dapat memanfaatkan asset untuk menghasilkan
profit dengan baik karena setiap tahunnya selalu mengalami peningkatan meskipun
tidak signifikan. Jangka waktu periode yang terjadi tidak terlalu panjang
(tidak mencapai 365 hari atau 1 tahun) merupakan bukti yang baik karena apabila
periode terlalu panjang berarti pemanfaatan asset tidak dilakukan secara
maksimal atau benar.
Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dibuktikan
dengan perhitungan melalui Aspek Profitabilitas. Komponen di dalamnya yaitu
Gross Profit Margin (GPM), Operating Profit Margin (OPM), Net Profit Margin
(NPM), Operating Income Return on Investment (OIRIOI), Return on Asset (ROA),
dan Return on Equity (ROE). PT Kalbe Farma membuktikan bahwa perusahaan mereka
tetap konsisten menjaga agar biaya operasional tidak mengeluarkan biaya terlalu
tinggi, hal ini dapat dilihat pada tabel OIROI yang menunjukkan angka dibawah
1. Keunggulan PT Kalbe Farma juga ditunjunkkan dengan cukup tingginya kemampuan
perusahaan untuk memaksimalkan kesejahteraan atau kemakmuran pemegang saham,
seperti pada tahun 2011 yaitu sebesar 23,85%.
Jadi, berdasarkan keempat aspek diatas, PT Kalbe Farma
mempunyai hasil keuangan yang bagus baik dari segi mengatur biaya operasi,
memanfaatkan asset untuk menghasilkan laba, ataupun memaksimalkan kemakmuran
pemegang saham, sehingga perusahaan ini masih sangat berkompeten dan mempunyai
peluang yang bagus bagi para investor untuk mendapatkan laba dan bagi
perusahaan merupakan hasil yang baik untuk tetap mempertahankan kualitas.
Analisa
dan Grafik Harga Saham Perusahaan
Grafik ini menunjukkan pergerakan volume
harga saham PT Kalbe Farma Tbk. Pada tanggal 3 Januari 2011 sampai 19 Oktober
2012.
Grafik ini menunjukkan pergerakan harga
saham penutupan PT Kalbe Farma Tbk. Pada tanggal 3 Januari 2011 sampai 19
Oktober 2012.
Berdasarkan grafik
pertama, yang membahas tentang volume dan tanggal mulai periode saham terlihat
bahwa terjadi peningkatan dan penurunan yang cukup drastis di bidang jumlah
volume saham KLBF.
Berdasarkan grafik
nomor dua tentang perhitungan saham dapat kita lihat pergerakan harga saham
KLBF mengalami fluktuasi kenaikan dan penurunan harga saham dengan rata-rata
3400,748. Harga ini kami sebagai kelompok lihat dari harga penutupan atau close
saham setiap harinya.
Sedangkan harga
tertinggi yang ada selama jenjang waktu ini ada di 4800 yang terjadi pada
tanggal 5, 8 dan 9 Oktober 2012. Hal ini terjadi karena adanya dugaan
pemberitaan saham KLBF menjadi salah satu unggulan. Sedangkan saham terendah
ada pada angka 970 pada tanggal 16 Oktober 2012, hal ini mungkin terjadi karena
Stock Split.
Jadi setelah adanya Stock Split dan dampaknya yang mengakibatkan
harga saham per lembarnya menurun menjadi di kisaran 900. Sebagai pengamat
kondisi keuangan dan harga saham maka sangat dianjurkan untuk berinvestasi di
KLBF ini mengingat pergerakan saham KLBF berdasarkan data historisnya terlihat
menjanjikan salam rentang history 6 tahun terakhir.
Analisa
antara Kondisi Keuangan dan Pergerakan Harga Saham
Dengan menilik
dari kondisi keuangan tahun 2005 hingga 2012 serta data harga saham, kami
melihat bahwa PT Kalbe Farma Tbk menjadi semakin membaik dalam segala bidang
setiap tahunnya. Yang berarti hubungan kedua hal ini berbanding lurus, bila
mana kondisi keuangan perusahaan sehat maka hal itu akan langsung berdampak
pada meningkatnya harga saham PT Kalbe Farma itu.
Dari tahun ke
tahun, terjadi peningkatan positif pada kondisi keuangan dari 4 aspek yang ada.
Yang mengakibatkan nilai saham perusahaan pun membaik, akan tetapi ada berbagai
faktor baik internal atau eksternal yang tidak terduga dan mungkin dapat
memepengaruhi hubungan sinergis kedua hal tersebut.
Kesimpulan
Analisa
Pergerakan saham dari
tahun 2005 hingga 2011 memiliki dinamika kenaikan dan penurunan harga di pasar
saham, namun apabila dikembalikan dan dilihat dari sisi kondisi keuangan, hal
tersebut tidaklah berpengaruh pada kondisi keuangan perusahaan karena terbukti
dengan mengalami dinamika kenaikan dan penurunan harga tetap saja Kalbe Farma mempunyai
hasil keuangan yang bagus baik dari segi mengatur biaya operasi, memanfaatkan
asset untuk menghasilkan laba, ataupun memaksimalkan kemakmuran pemegang saham.
Maka dari situlah dapat disimpulkan bahwa Kalbe Farma merupakan perusahaan yang
layak dipilih oleh para investor untuk menanamkan modalnya karena para investor
yang menanamkan modal akan memperoleh laba dari perusahaan ini.
Daftar Pustaka
·
http://www.idx.co.id/Home/ListedCompanies/ReportDocument/tabid/91/language/id-ID/Default.aspx
(diakses pada tanggal 7 November 2012, pukul 12.00 WIB)
·
http://finance230.wordpress.com/assignments/
(diakses pada tanggal 7 November 2012, pukul 12.00 WIB)
·
http://www.kalbefarma.com/?mn=investor&tipe=annual&year=2005
(diakses pada tanggal 8 November 2012, pukul 13.00 WIB)
·
KalbeFarmaAnnualReport 2005-2011
Tidak ada komentar:
Posting Komentar